|
家电业巨头美的日前大幅裁员的消息，引发了业内对制造业当前面临危机的关注，也担忧2009年金融危机时制造工人大规模失业的局面重演。再加上多项针对家电的扶持政策即将过期，这让市场对家电企业在2012年的业绩充满疑虑。 格力电器副总裁望靖东在接受中国证券报记者采访时表示，包括空调在内的家电业经过近几年的高速增长后，其增速开始放缓，而行业内洗牌也即将开始，但这对于行业巨头而言更多的是机会。 高库存凸显 由于三季度销售不畅，家电业高库存压力凸显，这成为当前家电业面临的最大问题。 以空调业为例，2012年冷冻年度（2011年8月至2012年8月）前3个月数据显示，空调产销呈现逐月下滑的态势。 2011年8-10月，国内空调产量分别为756.4万台、702.8万台和614.4万台，同比增速分别为8.5%、-0.03%、-20.7%。而在销售方面，分别为771.8万台、703.9万台和593万台，同比增长4.8%、3.1%、-19%。其中，出口量连续三个月下降，分别为252.4万台、219.9万台和195.3万台，同比分别下降5.3%、6.8%、23.7%；内销量分别为519.4万台、484万台和397.8万台，同比增速分别为10.5%、8.4%和-16.4%。 前三个月累计来看，空调生产、销售和出口量分别为2073.6万台、2068.8万台和667.6万台，与上年同期相比分别下降了4.6%、3.8%和12%，各项指标均显著低于2009年和2010年同期水平，出口量的下滑最为明显。 2012年冷冻年度前3个月空调出口量下滑12%，分企业来看，仅格力、海尔实现了出口量的持续增长，美的出口量同比下降15%以上。 格力电器相关人士也认为，受欧债危机持续影响，家电业出口受到一定影响，一些过于依赖价格优势的家电企业面临较大的压力，而由于中国空调业占有全球近80%的产能，部分小企业被挤出去后的市场，将会被几大巨头瓜分。 由于销售不畅，带来行业库存高企。行业数据显示，2011年冷冻年度结束时，空调厂家库存为1080万台，渠道库存为540万台，为近五个冷冻年度以来的最高水平，约占2011年冷冻年度销售总量的14.2%。 而据业内预计，目前厂家和渠道的空调库存量合计可能有2000万台。国都证券研究员杨志刚认为，如果该数据属实，则2012年家用空调总产量将最多实现个位数的增长，难以见到过去几年20%以上的增速。 2012年冷冻年度开局不利，对空调业个股造成较大冲击。11月1日至12月22日，美的电器（000527）跌幅为11.7%，青岛海尔（600690）跌幅为17%，志高控股（0449.HK）跌幅更是高达50%。 主动下调产量 在广东一家空调企业的两器（蒸发器和冷凌器）车间，工人小白最近每天下午6点多就下班了。在空调企业担任多年技术员的老何就表示，空调车间在上半年淡季都是热火朝天，但是下半年突然就开始“踩刹车”，公司突然调整了生产节奏。 事实上，这种情况在行业内十分普遍。而企业生产车间“旺季不旺”的原因在于，下游渠道库存高企。 国都证券研究员杨志刚预计，当前工厂和渠道的库存可能高达2000万台，为历史最高水平，在高库存压力下，2012年冷冻年度空调行业销售量增幅可能不到10%，这也倒逼企业不得不大力去库存。 一位家电业人士就指出，面对高库存，各家企业主要采取减少加班等方式来调整生产计划，暂时还未到对生产线员工裁员的地步。此外，2008年金融危机时，各家企业也是尽量留住生产线员工，这也是熟练工人较为缺乏背景下的现实选择。格力电器总裁董明珠所一直倡导的“工业精神”也正是对生产工人的保护。 政策逾期倒逼产业升级 在当前家电业内忧外患的大环境下，业内也出现了呼吁国家延续以旧换新、家电下乡等国家鼓励政策的声音。 以旧换新自2009年开始试点，原定于2010年5月到期，期满之后延续至2011年12月底，而本月底到期后是否再次延续暂无定论。格力电器副总裁望靖东认为，以旧换新政策实施两年多来，推动了家电产品在城市市场的消费升级，其中变频空调的市场份额快速增长就与政策带动密不可分。行业数据显示，今年9月我国家用变频空调销售量达到258.6万套，占到空调销售总量的36.7%。而一年前变频空调市场份额占比仅在20%左右。 同时，家电下乡在全国部分省市实施期满四年，也开始陆续退出。第一批实施家电下乡的山东、河南等三省一市已经在2011年11月期满结束，而第二批9省将于2012年11月期满，第三批的全国其他省市将于2013年2月期满。 广发证券研究员袁浩然就指出，随着家电下乡政策的退出，期间获利最大的冰箱行业也可能受影响最大，而空调行业拉动作用最小，政策对行业助长助跌的力度也较弱。 此外，由于2012年是家电下乡的最后一年，业界对该政策的翘尾因素也有一定期待。合肥三洋董秘方斌就认为，由于家电下乡第二批和第三批省份分别在2012年底和2013年初期满，受政策到期因素刺激，家电下乡销售量可能会迎来井喷。 但是，对于以旧换新、家电下乡等国家鼓励政策到期后，是否应该延续的问题，业界多位人士呼吁，应以节能、环保为目标的产业升级为主，而以政策刺激为辅。在日前召开的第十一届“中国冷博会”上，就有企业向中国家电协会提出延续上述鼓励政策，但该会议上没有形成定论。 格力电器董事长朱江洪就曾指出，节能补贴等打乱了企业的价格体系，并且对于行业优胜劣汰也帮助不大。方斌认为，上述鼓励政策没必要延续，以家电下乡来看，在鼓励正规厂家产品进入农村市场，扩大农村市场家电保有量的同时，也使得部分早该在市场竞争中淘汰的小厂家反而靠政策发展壮大，对家电业产业升级帮助不大。 业内人士认为，在当前家电业去库存的背景下，全行业都面临着较大的压力，而格力等龙头企业将以自身实力穿越周期实现持续增长，并在行业洗牌的过程中提升市场份额。杨志刚则认为，近三年来空调行业的整体繁荣期已经过去，部分规模小的企业将在不利形势下退出市场，从企业数量来看，格力等龙头企业的市场份额仍然有提高空间，盈利能力水平将持续好于行业整体水平。 2012冷冻年度（2011年8月-2012年8月）以来空调产销情况 产量（万台） 同比增幅 销量（万台） 同比 内销（万台） 同比 出口（万台） 同比 8月 756 8．50％ 771 4．80％ 519 10．50％ 252 －5．30％ 9月 702 －0．03％ 703 3．10％ 484 8．40％ 219 －6．80％ 10月 614 －20．70％ 593 －19％ 397 －16．40％ 195 －23％ 11月 613 －23．95 545 －15．40％ 347 －8％ 198 －25％ (本文来源：中国证券报 作者：陈静)
|
