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10月31，2011年“腰斩股”之一的汉王科技（002362.SZ）却一反常态地拉出了一个涨停板。当日，汉王科技在开盘后就放量上涨，并牢牢封于涨停板，截至当天收盘，汉王科技从上午的每股17.10元上涨到19.14元，换手率为8.29%。 汉王科技之前公布的三季度业绩报告显示，公司三季度亏损额达到了1.04亿元，同时，公司还预计全年亏损3.50亿~3.60亿元。为何在业绩如此低迷的情况之下，公司股价拉出涨停呢？背后又是谁在买进卖出？ 全年预亏3.50亿~3.60亿 10月28日，汉王科技发布三季度财报称，公司在第三季度亏损1.03亿元，前三季共亏损2.78亿元。营业收入为1.4亿元，同比下滑51%。此外，公司还预计2011年全年将亏损3.5亿元至3.6亿元。数据显示，公司在2010年全年的净利润为8790万元。 公司方面表示，因为市场原因，公司对电纸书产品的价格进行了大幅下调，导致电纸书的收入和毛利减少；公司对研发项目进行优化，并对重点项目增加投入，导致研发费用增加，而公司着力推出的新产品尚处于导入期。 事实上，自2010年第四季度开始，汉王科技就走下了“高增长”神坛，今年第一季度亏损4618万元，第二季度亏损1.27亿元。 “造成汉王科技业绩不佳的主要原因是产品定位不准，前期汉王科技将其主营产品电纸书定位于礼品市场，而随着iPad、iPhone的风靡，电纸书处于竞争下风，只能够降价销售并转向个人消费领域。然而该产品又缺乏普适性强的内容支持，使其在用户规模和用户黏性、产业生态方面都不具备优势。”某业内人士表示，即使公司大幅降价削减毛利也无法获得消费者青睐，加上公司后期大力投入研发项目，致使费用增加，这些因素都使其三季度业绩乃至今年全年都表现不佳。 电纸书产品未受到市场青睐，使得公司的技术创新箭在弦上，如何开发受欢迎的新产品成了公司重点思考的问题。 汉王科技在公布三季报的同时发布公告称，为整合上下游资源，积极推进汉王电子书包等相关产品及在教育领域开拓业务，公司拟使用超募资金4000万元对子公司北京汉王智学科技进行增资，并同意汉王智学与江苏凤凰出版传媒等成立合资公司。 而早在今年7月份，汉王科技就曾发布公告称，公司拟使用超募资金1000万元投资设立教育行业全资子公司，以利用公司技术、品牌、渠道在教育领域已有的探索和积累，充分挖掘教育领域巨大的市场发展空间。 资料显示，2010年2月9日，汉王科技向社会公众公开发行A股2700万股，首次公开发行股票募集资金总额为11.31亿元，扣除发行费用后，募集资金净额为10.76亿元。而扣除其招股说明书中募投项目总投资的2.5亿元之后，汉王科技此次发行获得的超募资金为8.26亿元。 “汉王一直就很关注教育市场，并认为这是其未来主要的业绩增长点之一。”一位长期研究汉王科技的分析人士认为。 除了电子书包之外，近期汉王推出的新产品是词典笔。据了解，它能够使电子词典的阅读更为方便。 但是，有业内人士认为，该产品目前的推广力度还不够，加上此类产品适用范围较小，想依靠该产品改变业绩颓势的可能性不大，汉王科技需要加大研发力度，推出具有差异化特色的产品才能够改变当前的业绩颓势。 记者了解到，汉王科技上市之初有着“电子书”的概念，受到了大批券商的热捧，关注的研究报告也层出不穷。但是最近一段时间以来，汉王科技的业绩下滑，研究报告也变得少之又少。汉王科技在三季报中称，今年第三季度仅有一家机构前去调研。 谁在出货？ 既然业绩未见改善，那么汉王科技本周为何会突然拉出涨停呢？ 10月31日，深圳证券市场中小板交易公开信息显示，当天汉王科技的日价格涨幅偏离值达到9.34%。而无论是买入金额最大的前五席位，还是卖出金额最大的前五席位，都是以游资为主的券商营业部资金，并未见机构的身影。 当日，汉王科技前五大买入营业部包括爱建证券宁波?闸街证券营业部、国泰君安成都建设路证券业部、中信金通嵊州时代商务广场证券营业部等，第一大买入席位买入1908万元；其余两大席位分别买入了1531万元和1460万元。前五大买入营业部在当天合计买入7058.59万元。 而在卖出席位上则有中国建银江门堤东路证券营业部、安信证券揭阳惠来证券营业部等，卖出额分别为562.7万元和493.5万元。前五大营业部当天合计卖出1780.11万元。 事实上，对于汉王科技的突然涨停，市场上还猜测可能是汉王科技第一大流通股股东——上海联创创业投资有限公司在借机出货。公开信息显示，上海联创在汉王科技上市时就持有2001.28万股，占比18.69%。根据汉王科技公告，2011年4月~7月，上海联创先后减持汉王科技1066万股，占汉王科技总股本的5%，累计套现超过5亿元。也就是说，在上海联创持有的限售股刚刚解禁后，就开始抛售。 7月份减持公告中，汉王科技就表示，不排除上海联创在未来12个月内继续减持其持有的汉王科技股份的可能。 事实上，自去年5月创下上市新高后，汉王科技就一直走在下降趋势中。10月21日，公司报收15.80元，创下上市以来的新低。 “公司的股价仍然受制于业绩的不断下滑影响，虽出现放量涨停，但盘中换手率较高，不排除前期获利筹码借利好出局的可能。在公司业绩未出现明显改观之前，建议投资保持谨慎。”某券商研究员认为。 而在毫无基本面利好的支撑之下，10月31日突然涨停之后，汉王科技在接下来的几天时间里表现得相当平淡。截至11月4日，公司报收19.52元。公司股价对于公司未来的业绩发展情况，虽然一些业内人士依旧表示悲观，但也有一些人对其出现了一些相对乐观的看法。“公司当前将目标市场定位于中小学教育市场，通过不同的教学需求来推广电子书包、移动教育平台的相关产品，这一市场潜力巨大，加上近期政府加大对文化产业的扶持力度，明确了推进数字出版产业发展的政策方向，这对公司未来发展是一大利好。”上述人士认为。 该人士还认为，通过把握主流市场，改进并研发新产品，寻求新的利润增长点，有可能使公司获得新的发展，当然未来业绩如何，还要看公司的做法和市场的情况。 (本文来源：第一财经日报 )
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