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黄远 王心馨 “智能可穿戴概念？我们自己都不清楚。”一家被冠以“智能可穿戴”概念的A股上市公司高管对《第一财经日报》记者说。 接力出尽风头的手游概念，智能可穿戴正为资本市场衍生又一波科技概念的爆炒源泉。据统计，今年以来截至上周，被归为智能穿戴板块的约有16只个股累计涨幅均超17%。其中，上海新阳(300236.SZ)、丹邦科技(002618.SZ)、九安医疗(002432.SZ)和北京君正(300223.SZ)等个股同期涨幅均超过100%。 一家私募机构的首席TMT调研员向本报记者透露，虽然近期对相关概念股进行了密集调研，但从调研结果来看，智能可穿戴市场短期还未形成气候，目前仍然处于行业导入期。 市场的情绪 在谷歌眼镜、苹果iWatch的“明星效应”下，智能可穿戴概念仿佛也一夜成名。 目前，可穿戴设备产业链包括传感器技术提供商、硬件供应商、制造商、云服务提供商、互联网公司等环节，但可穿戴智能设备最终是一款集成云技术和大数据的科技产品。 在国内A股市场上，语音技术、声学业务、微型投影、柔性屏幕、传感器、电池等技术或产品提供商，无论已经实现或只是蓝图，甚至并没有规划的，均被冠以“智能可穿戴”概念。代表性的有：语音技术的科大讯飞、声学业务的歌尔声学、微型投影技术的水晶光电，柔性电路板块（FPC）的超华科技、得润电子、欧比特，传感器的汉威电子（300007.SZ），芯片的北京君正，医疗的丹邦科技(002618.SZ)、九安医疗(002432.SZ)等。 光大证券的研报显示，目前各企业竞争格局分散，短期尚难出现地方龙头企业，大众市场仍需要引导消费，可穿戴设备行业产业链也还不成熟。 作为“智能可穿戴龙头股”的深圳奋达科技股份有限公司（下称“奋达科技”，002681.SZ)，其在智能可穿戴概念的光环下，其11月的累计涨幅达130.13%。 被市场认为与智能可穿戴有关的，是其在近距离无线音乐、视频、数据传输、流媒体控制、智能网络接入，以及基于android/linux/ARM架构上的技术等可以应用于众多无线设备和移动互联网、数字化家庭背景下的融合。 但这在公司财报中并无体现：根据奋达科技2013年半年期的财报，在主营构成中电声产品收入2.22亿元，净利润4764万元，同比增长34.3%；健康电器收入1.87亿元，净利润5853万元，同比增长10%。 12月3日晚间，奋达科技发布公告称，公司可穿戴设备产品尚未形成收入，目前，可穿戴电子产品领域从业者众多，市场竞争较为激烈；另外，公司可穿戴电子是否符合消费者的用户体验及消费偏好具有不确定性，公司产品市场拓展面临一定风险。 这则公告前后可谓冰火两重天。12月4日复盘后，奋达科技接连两日跌停，一周内跌幅达到22.91%，12月13日略有回升，目前股票最高报价62.8元，跌幅0.88%。 或许与蝴蝶效应有关，涉智能可穿戴概念股股价基本有所下降。与奋达科技类似，上海新阳进入12月后，股价有所下跌，跌幅累计达22.63%，12月18日股票最高报价36.11元，跌幅2.99%。 尽管12月6日，长实集团主席李嘉诚旗下私人投资公司Horizon Ventures(HV)宣布，已向一家可穿戴设备商Misfit Wearables投资1520万美元(约1.186亿港元)，但当日的智能穿戴板块下跌3.63%，主力资金净流出7.99亿元 。 “虽然智能可穿戴概念也不乏炒作，但相对上一波手游潮已经算理性。”前述A股上市公司高管向本报记者坦言，在智能可穿戴的炒作浪潮中有大涨也有回落，毕竟并没到一路飙升百倍估值；原因可能在于，首先，相比智能手机、手机游戏，智能可穿戴产品并未普及；其次，智能可穿戴概念涉及范围太广，先进技术也很多，导致流入的资金相对分散。 尚无业绩支撑 “很多智能穿戴概念股公司却并没有业绩支撑，市场鱼龙混杂，有的纯属概念炒作。”前述TMT调研员向本报记者直言，与手游概念真金白银的流水营收不同，虽然市场对智能可穿戴设备期待很高，但目前还处于描绘很美好，实际用处却没有那么美妙的阶段。 以中颖电子（300327.SH)为例，其智能可穿戴概念来自对于笔记本电脑、智能手机、平板电脑UPS和移动基站等领域的锂电池管理和保护。但在其2013年半年财报中，总营收1.59亿元，6.93%，同比增长净利润0.14亿元，同比下降30.55%。最新的第三季度财报中显示2013年前三季度总营收2.5亿元，比上年同期增长26.5%，实现净利润0.23亿元，同比增加2.54%。营业利润增速不及预期。 另一家有柔性电路板及柔性屏幕概念的欧比特（300053.SH)，业绩也不尽如人意。其2013年第三季度财报显示，前三季度的总营收为1.09亿元，净利润0.24亿元，同比分别下降11.41%和5.68%。 因为智能可穿戴的蓝图，上海新阳半导体材料股份有限公司（下称“上海新阳”，300236.SZ)在11月累计涨幅约达54.97%。但根据其2013年第三季度财报，公司实现营业收入1.0亿元，比去年同期增长8.61%，净利润2191.62万元，比去年同期下降20.34%。 在主营构成中，根据上海新阳2013年半年期财报，化学产品收入5616万元，净利润3114万元，比去年同期增长20%。设备产品收入1095万元，净利润543万元，同比下降26%。2013年承诺投资的3个项目均未达到预期效果，财报中表明“半导体封装表面处理设备技术改造项目”未达到预期效果的原因由受半导体行业影响，下游投资意愿减弱造成。 尽管净利下降、投资项目未达预期， 与智能可穿戴有关的蓝图冲淡了业绩下滑的影响，上海新阳还是引发市场的热捧。上海新阳方面确认，晶圆TSV硅通孔制造技术是未来包括智能穿戴电子产品等众多应用信息技术产品的核心技术，确实具有爆发式增长的机会。公司早已洞察这一市场发展趋势，并在很多年前立项研发TSV技术产品，现在已达到国际领先水平，正在向市场推广应用。 所谓TSV,即：由于智能穿戴电子产品需要将处理器、GPU、记忆体、I/O与通讯功能全部挤进单晶片，需要利用硅穿孔(TSV)的晶片堆叠技术来达到理想的元件整合度。 而向智能手表提供芯片的北京君正则在机构调研中反馈：目前智能手表还处于萌芽阶段，并没有看到特别炫和有黏性的应用。北京君正11月份估计累计涨幅达73.23%，进入12月，首周下跌22.38%，第二周开始股价上涨，涨幅达42.05%。 就智能可穿戴产品的下游市场而言，在市场研究机构IDC分析师Kevin Restivo（凯文·雷斯蒂沃)看来，智能可穿戴设备还很“年轻”，现在它面临的问题仍然是，为什么用户需要它？对于所有参与的公司而言，都必须为之找到答案。 “从上游供应商的角度来看，爆发期至少还要一年。”前述A股上市公司高管称。 |
